Aunque cerca del final de un ciclo, el dólar tiene puede recuperar parte de lo perdido
En lo que llevamos de año, el euro se ha apreciado un 7,5% frente al dólar; la corona sueca, un 7%; el franco suizo, un 5,3%; la libra esterlina, un 4,6%; el dólar australiano un 4,5%; el dólar neozelandés, un 3,9%; el dólar canadiense, un 3,6%, el yen, un 3%; y la corona noruega, un 2,9%.
El dato más relevante al que apuntan las opiniones de los expertos de iFOREX es que, a pesar de su depreciación en la primera mitad de año frente a otras divisas, las políticas monetarias que está ejecutando la reserva federal estadounidense y la posibilidad de que se produzcan estímulos fiscales, todavía puede permitir que el dólar recupere parte de lo perdido. Al menos, apuntan las opiniones de los economistas consultados por iFOREX, el billete verde tiene el potencial para llevar a cabo esa recuperación.
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Las opiniones de los expertos consultados por iFOREX, consideran que el ciclo alcista del dólar en duración y valoración está cerca de su final. Si embargo, la economía crece con fuerza y hay inflación. La Fed mantiene su política expansionista y reducirá su balance a partir de septiembre y, a pesar de la incertidumbre política, hay un probable estímulo fiscal a las puertas, probablemente para finales de este año.
Por otro lado, los expertos señalan que el debate sobre la estrategia de salida del BCE va a ser la clave para la moneda única en los próximos meses. La confianza en que la inflación se moverá cerca del objetivo del BCE da soporte al euro. Sin embargo, su potencial alcista debería ser limitado: la política monetaria es acomodaticia y la inflación no está asentada, por lo que podría haber sorpresas en las condiciones financieras.
En lo que respecta al franco suizo, los expertos creen que el banco Nacional de Suiza (SNB) va a seguir interviniendo en el forex para evitar la apreciación de su moneda, pero una bajada de tipos es muy poco probable. La presión alcista sobre el franco irá poco a poco, desapareciendo.
En lo que respecta al yen, la política monetaria no debería sufrir cambios pues la inflación está lejos del objetivo. El atractivo del yen descansa sobre factores externos como las decisiones de la Fed o el precio del petróleo, siempre y cuando descartemos cualquier repunte de la incertidumbre geopolítica.
Por último, las elecciones británicas han dejado un parlamento complicado que aumenta la posibilidad de un brexit más suave, lo que es positivo para la libra esterlina. No obstante, la situación de igualdad en el parlamento también incrementa un Brexit desordenado, lo que resulta negativo para la divisa. Las opiniones de los expertos de iFOREX todavía ven un Brexit duro porque no esperan que la UE haga concesiones en el libre movimiento de personas.